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2005-10-08
非常高兴今天有机会跟大家交流，我是属于本土创投，我不想在座的都是外资创投，因为机制是很不同的，所以对本土创投所面临的问题是相同的，而且存在很多体制、机制的问题站在目前国家政策、法规的阶段性来看的，在我的发言里主要是站在企业角度，站在创投角度说中小企业如果要融资的话怎么样去理解。
创投在我们国家目前发展非常慢，全国的各地也非常少，大概有300多亿，公司有三四百家。我先从事业性角度来看，包括我们了解美国、日本、韩国这些大的国家经济发展过程中中小企业都是占90％以上的，而且大企业在解决一些社会的就业问题、创新问题有它的弱点。作为中小企业任何一个国家都是非常重视的，而且在政策、法规资金支持上有大的一些做法。 但是中小企业对传统的金融来说是不感兴趣的，主要是它的信任度低，风险比较大。特别是如果在银行融资到期偿还角度来说是比较大问题的，我们是搞金融的，也遇到这样的问题。所以在银行资金投给企业的过程中，中小企业是很难排得上的。但是作为一个国家又需要中小企业来做创新、做社会就业的安排，而且在其他的民生问题上有它的作用，我们国家在前年就公布了中小企业法，这是一个非常好的现象。 但是如果说要往下走怎么办呢？我觉得这些中小企业要把眼光放开，而且不要陷在银行，不要陷在创投的角度。我们应该了解社会金融的构成来解决融资的问题。其中讲到互联网的企业我们在做业务过程也发现很多互联网企业在做融资上有点儿难，前几年特别是在全世界风险投资低潮的时候需要找更多资金来支持互联网的发展是很困难的，而且后期融资往往会导致这个企业死掉。所以如果要做网上的建设跟有关项目的投资必须要有足够的资金来支撑。套句俗话这个企业的价值是在钱烧到一定程度才值钱的，烧不这个程度可能就不值钱，所以一定要重视融资的问题。 如果有了顺畅的融资往下走才比较放心。整个社会的金融有几个部分构成的，第一个是传统的、民间的直接融资，第二个是商业银行及其金融机构，包括信托、租赁、财务公司、典当、担保等等。第三是资本市场里的主板市场的工资，第四块是资本市场里的二板、创业板的融资，像现在深圳中小企业板跟创业板是两回事，整个社会的金融体系由四个部分组成必须是对口融资才会成功。在这个构成里必须要了解对整个企业发展的阶段有一个正确的判断。企业从组织期到初创期到成长期、到过渡期、成熟期不同阶段找的资金是不相同的，融资方式也不相同，要对口融资才能成功，要对症下药。 第三个要善于运用多种融资手段才能解决这个企业所需的资金。按照我们的经验来看过去中小企业融资更多是放在民间的借贷，包括从台湾得到的经验也是这样的，可能从亲戚朋友，或者是像农村的基金会、信用社，这些能够给中小企业融资的机构和个人去融资比较容易。我们认识的一些台湾的创投家他们说过去在台湾做实业最早是从亲戚朋友手上拿钱的。因为借钱给你的都是家人、亲戚、熟人，你在做事情时就会想清楚。风险投资公司如果企业给钱给的太容易了，有些孵化器搞的非常富丽堂皇，这样对企业文化的培养是不利的。我也问过一些美国的创投家，他们用一些旧的办公用品，我问这些干什么用？他们说是给他们做孵化器用的。如果一开始给他们的钱太多了，条件太好了，创业精神就会丢失的。所以给钱的人和用钱双方要对等的，所以你在使用时要想清楚。 第一步创投企业给比较少的钱，而创业企业去找比较有压力的钱可能对企业是有帮助的。也就是说你的每一份钱都能够有很好的应用。如果你做到一定的规模，可能金融机构贷给你钱就容易一点，包括财务公司、信用社、小规模的银行在这方面就会给你钱。当然像硅谷的银行就是用创新的手段给中小企业融资。这时因为有承担风险的思想准备对你的支持就相会很大。如果再往上走，大的商业银行因为有现金流、有收购、有利润这时会对你进行某种的帮助，你有信用，有偿还能力，有担保给你支持，你会有更多的想法，除了银行贷款，还可以发行债权，一些大的创投基金给你钱。还可以通过一些租赁的办法，像一些医疗设备，可以考虑其他的金融手段。再往后如果你有更好的实力、更强的信用、更大的盈利水平可以往上走。我的观点的要点就是一定要对口融资，根据企业不同的阶段、不同的实力来找不同的融资渠道，对口融资这样比较容易取得成功。 第四个问题，中小型企业要取得融资本身要具备条件，而且要做好自身的工作。也就是说融资是双方的，一方是给钱的，一方是用钱的。我们对企业的考察有很多要求，你本身有没有一个商业模式是可行的，有没有一个创业团队有创业精神、有从业经验，可以考虑的融资手段包括参股资金、民间借款、商业银行借款、企业债权、信托计划、产业或创业基金、典当、租赁、发行股票和上市工资，把思维打开一点，不要陷在银行，也不要陷在创投，而是从很多渠道来考虑企业的融资问题。在我刚刚讲了要有创业团队，要有创业文化，包括人员素质、技术力量、产品特色、市场网络、企业管理、企业有关资质，我们了给一笔投资三千万是给美国成功企业家创业的。这个人在美国做材料是新材料产品可以用在美国航天飞机上，这是有经验的企业家可以给他三千万。 但是有些企业只给几十万，什么原因？他是高校出来的老师。在这种情况下要得企业领导人、创业团队进行考察，所以企业必须有自己的实力，还要有规范的运作和管理。给你钱的目的是使你的企业能够成长。在我们国家站的角度更高一点，要从根本上解决中小企业融资难的问题就不是企业所能够做到的了。要积极推动资本市场的建设，金融体制的改革也要提上日程，推动符合市场经济的金融体系的建立和发展，推动市场运行秩序和有关规则的进一步完善，特别是通过有关市场经济的法制建设。据我所知由国家发改委牵头做的我们国家创业投资的办法估计在10月份就出台了，而且国家税务总局和财政部都有差距，这对整个工作就有帮助。推出中小企业法，我建议中小企业就是要从更光的、眼界更高的高度和更多渠道来寻找融资的渠道。然后把企业扎扎实实地做好，一步步成长起来。种子期到增值期来完成你们创业的梦想。谢谢。
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